Постановление Главы администрации Омской области от 17.06.1997 № 256-п
О "Концепции развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области"
ГЛАВА АДМИНИСТРАЦИИ (ГУБЕРНАТОР) ОМСКОЙ ОБЛАСТИ ПОСТАНОВЛЕНИЕ Утратилo силу - Указ Губернатора Омской области от 17.04.2002 г. N 106 от 17 июня 1997 года N 256-п г.Омск О "Концепции развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области" 1. Одобрить "Концепцию развития регионального рынка ценных бумагв Омской области", разработанную региональной комиссией по ценнымбумагам и фондовому рынку Омской области при участии Омскогорегионального отделения Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ(прилагается). 2. Региональной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынкуОмской области (Сараев А.Р.) совместно с экономическим комитетомАдминистрации области (Вдовин Е.М.) и финансовым управлением области(Коротков А.П.) в двухмесячный срок представить на утверждение"Программу выпуска областных займов на 1998-2000 годы", а такжепредложения по механизму реализации данной Программы. 3. Контроль за исполнением постановления возложить на заместителяГлавы Администрации (Губернатора) области, председателя региональнойкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Омской области СараеваА.Р. Глава Администрации (Губернатор) области Л.К.Полежаев РЕГИОНАЛЬНАЯ КОМИССИЯ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ И ФОНДОВОМУ РЫНКУ АДМИНИСТРАЦИИ ОМСКОЙ ОБЛАСТИ КОНЦЕПЦИЯ развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области ОГЛАВЛЕНИЕ: 1. Анализ состояния регионального рынка ценных бумаг в Омскойобласти. 1.1. Факторы, определяющие состояние регионального рынка ценныхбумаг в Омской области. 1.2. Омская область в рейтингах инвестиционной привлекательностирегионов России. 1.3. Эмитенты и ценные бумаги. 1.4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. 1.5. Инвесторы на территории Омской области. 1.6. Регулирование рынка ценных бумаг в Омской области. 2. Цели, задачи и принципы развития регионального рынка ценныхбумаг в Омской области. 3. Направления развития регионального рынка ценных бумаг в Омскойобласти. 3.1. Повышение инвестиционной привлекательности Омской области имуниципальных образований. 3.2. Выпуск ценных бумаг Омской области и муниципальных ценныхбумаг. 3.3. Дополнительные выпуски корпоративных ценных бумаг. 3.4. Формирование развитой инфраструктуры рынка. 3.5. Формирование системы регулирования и контроля на рынкеценных бумаг. Саморегулирование на рынке ценных бумаг. 3.6. Развитие коллективных форм инвестирования. 3.7. Защита прав инвесторов (акционеров, вкладчиков). 3.8. Обеспечение открытости информации. 3.9. Образовательные программы и популяризация рынка ценныхбумаг. 3.10. Законодательное обеспечение развития регионального рынкаценных бумаг в Омской области. Выработка предложений для РоссийскойФедерации и формирование регионального законодательства в рамках общихпринципов. 4. Первоочередные программы и проекты развития региональногорынка ценных бумаг в Омской области. 4.1. Эмиссионная программа. 4.1.1. Ценные бумаги Омской области и г. Омска. 4.1.2. Реструктуризация и инвестиции в деятельности региональныхакционерных обществ. 4.2. Инфраструктурная программа. 4.3. Программа "Коллективные инвестиции".—————————————————————————————————————————————————————————————————————— Проект Концепции подготовлен рабочей группой Региональнойкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку Администрации Омскойобласти при участии Омского Регионального отделения ФКЦБ РФ,представителей профессиональных участников рынка ценных бумаг иученых-экономистов, с учетом предложений Главного управления ЦБ РФ поОмской области, Финансового управления Администрации области, Омскогоантимонопольного управления, Департамента ценных бумаг и инвестиций г.Омска, Комитета по правам акционеров Омской области.—————————————————————————————————————————————————————————————————————— 1. Анализ состояния регионального рынка ценных бумаг в Омской области 1.1. Факторы, определяющие состояние регионального рынка ценных бумаг в Омской области. К основным факторам, определяющим состояние регионального рынкаценных бумаг в омской области, относятся: 1. Общероссийские факторы (Макроуровень): Рынок ценных бумаг является составной частью финансового рынка. Вто же время финансовый рынок (финансовые ресурсы и крупные финансовыеинституты) сконцентрирован в г. Москве. Региональное расположениеОмска сказывается на рискованности вложений в ценные бумаги Омскихэмитентов, затрудненности общения с иностранными консультантами,сложности получения информации об экономическом положении региона иотдельных предприятий, их конкурентоспособности. Кроме того, столичныефинансовые структуры регулируют движение крупных инвестиций в регионыс учетом своих интересов. Следует также отметить следующие факторы: - отсутствие четкой государственной политики (на федеральном ирегиональном уровне) по основным аспектам развития инвестиционногопроцесса в целом и по отдельным отраслям промышленности; - неблагоприятный инвестиционный климат (экономический кризис,инфляция, политическая нестабильность), что проявляется в низкомуровне инвестиционного интереса как у зарубежных, так и у российскихинвесторов. Это связано с обстоятельствами, порождающимиинвестиционный риск, включая следующие: слабое развитие законодательной базы как на федеральном, так и нарегиональном уровне по вопросам привлечения и гарантированияинвестиций; отсутствие в России мировых стандартов бухгалтерского учета,затрудняющее формирование выводов о целесообразности инвестиций; отсутствие четких граней со стороны государства по вопросамзащиты частной собственности и инвестиций; отсутствие четкой координации органов, регулирующих деятельностьна рынке ценных бумаг, что проявляется в возможности появления"финансовых пирамид" и т.д.; - отсутствие стимулирующих факторов для развития рынка ценныхбумаг, например, льгот по налогообложению; - наличие системного инвестиционного риска; - менталитет, а именно засилье в недавнем прошлом государственнойсобственности сказывается на отсутствии опыта инвестирования унаселения, желании получить мгновенную отдачу от вложенных средств,чрезмерное доверие к различного рода обещаниям скорого обогащения.Отсутствие быстрых результатов и прямой обман привели к недовериюнаселения и нежеланию вкладывать средства на фондовом рынке; - слабое развитие телекоммуникаций и современной инфраструктурыфондового рынка. 2. Региональные факторы (Микроуровень): - специфика Омской области, выражающаяся в отсутствии достаточныхинвестиционных ресурсов. Это связано с несколькими обстоятельствами: с особенностями формирования бюджета (большая часть собственныхдоходов области формировалась за счет налоговых отчислений одногопредприятия (Омского нефтеперерабатывающего завода), бюджет являетсядотационным, сильно зависящим от центра); с отсутствием достаточных для крупных портфельных инвестицийсредств у юридических лиц (своеобразие хозяйственного комплексазаключается в наличии большого числа предприятий военно-промышленногокомплекса); появление ликвидных государственных ценных бумаг привело к оттокуиз области инвестиционных ресурсов финансовых институтов. Критериемработы банков на рынке местных корпоративных ценных бумаг являютсятолько по сути политические факторы - лояльность к местным органамвласти; отсутствие инвестиционных программ регионального масштаба,имеющих достаточную проработку и обеспеченность ресурсами; - инвестиционная непривлекательность значительного числа Омскихпредприятий выражается в том, что: среди АО, созданных на базе приватизированных предприятий, невызывают большого интереса те, у которых государственная долянаходится в федеральном или областном управлении, отсутствует прибыль,отсутствует возможность быстрой отдачи от вложений, существует большаядоля сельских АО, имеющих свои специфические особенностиреорганизации, а также необходимость затраты значительных средств дляразвития в сельской местности инфраструктуры ценных бумаг; - недостаточная активность региональных властей в защите омскогофинансового рынка в период массовой приватизации (так, акции местныхпредприятий не были сконцентрированы в местных ЧИФах, какорганизованных и подконтрольных коллективных инвесторах); - региональные особенности приватизации, когда, во-первых, частьценных бумаг вообще не попадает на рынок ценных бумаг вследствиезакрепления пакетов акций в государственной собственности и продлениясроков этого закрепления, во-вторых, передачи этих пакетов вдоверительное управление определенным лицам. На территории Омскойобласти в 1996 году в государственной собственности закреплены акции182 приватизированных предприятий, срок закрепления продлен всоответствии с Постановлением Главы Администрации Омской области N194-п "О продлении сроков закрепления в государственной собственностиакций приватизированных предприятий"; - "провинциальность" (информационная ограниченность) местныхинвесторов, их неагрессивность на финансовом рынке области; - слабая связь с сибирскими региональными и российским рынкамиценных бумаг; - упадок активности инвестиционных институтов и институциональныхинвесторов после окончания чековой приватизации; - отсутствие телекоммуникаций и развитой инфраструктуры фондовогорынка сказывается на отсутствии доступной информации о котировках,спросе и предложении на ценные бумаги тех или иных эмитентов вразличных регионах, сложности проведения сделок с ценными бумагами,особенно эмитентов, находящихся не в областном центре. Отсюда вытекаетсложность общения акционера с иногородним эмитентом и егорегистратором, невозможность защиты прав таких акционеров. Сюда жеможно отнести отсутствие доступной информации о формах коллективногоинвестирования; - отсутствие вторичной эмиссии (боязнь у руководства АО потерятьсложившееся равновесие сил, сложности с размещением, в результате чегопрактикуется только закрытое размещение ценных бумаг под заранееизвестного инвестора, отсутствие специалистов и средств для разработкиинвестиционных проектов в АО); - отсутствие образовательных и просветительских программ (дляэмитентов и инвесторов). 1.2. Омская область в рейтингах инвестиционной привлекательности регионов России Первый в России рейтинг инвестиционной привлекательности регионовжурнала "Эксперт" (1996 г., N 47) был составлен с целью не тольковыявления "аутсайдеров" инвестиционного процесса, но и для определенияприоритетов деятельности каждого из 89 субъектов Федерации поповышению инвестиционной активности. Инвестиционная привлекательность, т.е. благоприятностьинвестиционного климата оценивалась на основе данных Госкомстата РФ за1994-1996 г.г., а также анализа около тысячи нормативных актов,регулирующих инвестиционную деятельность Федерации в целом и отдельныхее субъектов. Инвестиционный климат включает в себя две такие категории какобъективные возможности региона - инвестиционный потенциал, и условиядействия инвестора - инвестиционный риск. Инвестиционный потенциал включает в себя следующие составляющие(в скобках дан рейтинг Омской области по каждому параметру - с 1-го по89-е место): средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основныхвидов природных ресурсов, т.е. ресурсно-сырьевая составляющая (69место). производственная, подразумевающая под собой совокупный результатхозяйственной деятельности в регионе (20 место). По даннойсоставляющей у Омской области наиболее высокий результат. Это делаетрегион достаточно привлекательным для "недорогих" инвестиционныхпроектов, нацеленных не на "подъем" производства в целом, а на егоразвитие и инновационную деятельность. потребительская, т.е. совокупная покупательная способностьнаселения региона (25 место). инфраструктурная составляющая: экономико-географическое положениерегиона и его инфраструктурная обустроенность (61 место). институциональная, т.е. степень развития основных институтоврыночной экономики (27 место). инновационная, характеризующая уровень внедрения достиженийнаучно-технического прогресса в регионе (34 место). интеллектуальная составляющая характеризует образовательныйуровень населения (56 место). По совокупности этих показателей Омская область занимает 49-еместо. Аналогичным образом в рейтинге обозначены и виды рисков: экономический риск, характеризующий тенденции в экономическомразвитии региона (44 место). поляризацию политических симпатий населения по результатампоследних парламентских выборов показывает величина политическогориска (57 место). социальный риск - это уровень социальной напряженности (11место). уровень загрязнения окружающей среды - экологический риск (64место). И, наконец, криминальный, показывающий уровень преступности врегионе с учетом тяжести преступлений (36 место). По итоговым оценкам - 37 место в сводном рейтинге характеризуетОмскую область как регион с умеренным уровнем инвестиционного риска.Это чрезвычайно важно для развития инвестиционной активности, т.к.процесс снижения рискованности гораздо более продолжителен итрудоемок, чем повышение инвестиционного потенциала. Также по данным рейтинга Омская область входит в число"переинвестированных" регионов относительно своего инвестиционногопотенциала, что говорит о возможном "обвале" инвестиционныхпоступлений в область. Наиболее сложная ситуация в области, как это показываетраспределение мест, сложилась в отношении развития региональнойинфраструктуры и сравнительно низкого образовательного, но неинтеллектуального, уровня населения. Наибольшую опасность в Омскойобласти представляют экономический, политический и экологическийриски. Второй рейтинг регионов был представлен еженедельником "Деловойэкспресс" (N 15 от 22.04.97 г.). Данный рейтинг составлен по даннымГоскомстата РФ. Все субъекты федерации оцениваются в рамках своихэкономических районов, а не в масштабах России. Омская область входит в Западно-Сибирский район. Экономическоесостояние региона характеризуется следующими показателями (в скобкахуказан рейтинг Омской области по каждому параметру с 1-го по 9-еместо): Объем промышленного производства январь - февраль 1997 г. (4место). Финансовые результаты деятельности предприятий промышленности вянваре 1997 г. (3 место). Иностранные инвестиции в 1996 г. (6 место). Уровень второго показателя по Омской области выше среднего поЗападно-Сибирскому району. Можно оспаривать методику составления рейтингов в целом, иликонкретные результаты, однако именно эти рейтинги наиболее активноиспользуются российскими и зарубежными инвесторами при принятииинвестиционных решений. 1.3. Эмитенты и ценные бумаги. Государственные ценные бумаги (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ, КО, НО). Ценныебумаги Администрации Омской области. Муниципальные ценные бумаги. С государственными ценными бумагами в омском регионепрофессионально работают 11 самостоятельных банков и 6 филиаловиногородних банков, а также целый ряд профессиональных участниковрынка ценных бумаг и других организаций, выступающих в качествеинвесторов. Статуса уполномоченного Министерством финансов РФ банка, какплатежного агента по размещению ОГСЗ, самостоятельные коммерческиебанки региона не имеют, ежедневно котировки по купле-продаже ОГСЗвыставляют Омский банк СБ РФ, Столичный банк сбережений, Банк"Российский кредит" (Омский филиал), Омская дирекция МББ, Омскийфилиал Нефтехимбанка, Омский филиал Кредитпромбанка. В 1996 г. нафондовом отделе Омской товарно-сырьевой биржи осуществлялись сделки сОГСЗ общим объемом 11,8 млн. руб. В качестве брокеров по ГКО и ОФЗ в Омске выступают:Омскпромстройбанк, АКБ Омск-банк, Омский банк СБ РФ, филиал ОмскийИнкомбанка, СБС, ОФ Кредитпромбанка, ОФ Нефтехимбанка, ОФ Российскийкредит, Омская дирекция Мосбизнесбанка. В качестве дилеров выступают:Омскпромстройбанк, Омск-банк, Сибирский купеческий банк,Западно-Сибирское инвестиционное общество. Казначейские обязательства на данный момент в Омской областихождения практически не имеют. Главой Администрации (Губернатором) Омской области принят рядПостановлений, регламентирующих выпуск ценных бумаг АдминистрациейОмской области, а именно: N 103-п от 23.02.95 г. "О введении вхозяйственный оборот Омской области системы вексельных расчетов", N496-п от 02.10.95 г. "О программе вексельных расчетов в хозяйственномобороте Омской области" и N 39-п от 27.01.97 г. "Об организациисистемы вексельных расчетов в Омской области". Во исполнение указанныхвыше Постановлений, в январе 1997 г. Администрацией Омской областиосуществлен выпуск векселей на сумму 21 млрд. руб. В декабре 1996 г. приняты Закон Омской области и постановлениеГлавы (Губернатора) области о выпуске облигационного займа на сумму150 млрд. рублей. Выпуск облигаций зарегистрирован в Министерствефинансов РФ 28 февраля 1997 г. Органами самоуправления г. Омска в соответствии с ПостановлениемГлавы Администрации г. Омска N 881-п от 30.09.94 г. "О выпуске вобращение облигаций Омского муниципального жилищного накопительноговыигрышного займа" осуществлен выпуск облигационного займа. Проспектэмиссии займа зарегистрирован Минфином РФ 14.11.94 г. за N МФ52-3-00016. Предельный размер эмиссии определен в 25 млрд. руб., срокобращения облигаций с 01.03.95 г. до 01.07.97 г. Первичная эмиссияоблигаций осуществляется Фондом имущества г. Омска и участникамиконсорциума: МКБ "СибЭС", АИК ПСБ "Омскпромстройбанк", АКБ "ИТ-Банк",Омский банк СБ РФ, филиал "Омский" АБ "Инкомбанк". Также участие вразмещении облигаций принимает финансовая компания "Инкомпо-инвест М".С 20.06.95 г. облигации данного выпуска включены в листинг на фондовомотделе Омской товарно-сырьевой биржи (Объем сделок с данными ценнымибумагами в 1996 г. составил 668,5 млн. руб., в 1 квартале 1997 г. -25,7 млн. руб.). Общий объем размещения облигаций составил на 01.01.97г. 3350,6 млн. руб. В 1 квартале 1997 г. размещено облигаций на сумму595,5 млн. руб. Постановлением Главы Администрации г. Омска N 1253-п от 09.11.95г. "О системе вексельного обращения Администрации г. Омска" утверждено"Временное положение о расчете векселями Администрации г. Омска междупредприятиями, организациями, учреждениями" (в указанное Постановлениевнесены изменения Постановлением Главы Администрации г. Омска N 381-пот 15.05.96 г.). Срок обращения и номинал векселей Администрации г.Омска устанавливается Департаментом ценных бумаг и инвестицийАдминистрации г. Омска. Объем расчетов векселями определяется в пределах сумм,предусмотренных бюджетом г. Омска. За 1996 г. выпущено векселей на сумму 222631,188 млн. руб. В 1квартале 1997 г. Объем выпуска векселей составил 72661,88 млн. руб. Акционерные общества. Ценные бумаги акционерных обществ. По состоянию на 01.01.97 г. в г. Омске зарегистрировано 3079акционерных обществ, в районах Омской области - 609 акционерныхобществ. Из общего числа АО в Омской области 804 открытого типа, чтосоставляет около 1,5 % от общего количества ОАО по России. В 1 квартале 1997 г. в г. Омска зарегистрировано 24акционерных общества. Финансовым управлением Омской области посостоянию на 01.01.97 г. зарегистрировано 1107 эмиссий акций АО. Посостоянию на 01.01.96 г. в Омской области было зарегистрировано 42дополнительные эмиссии акций, 2 из них были аннулированы; за период с01.01.96 г. по 01.01.97 г. было зарегистрировано 297 эмиссий акцийобщим объемом 801420959 тыс. руб., в том числе размещено приучреждении АО акций в объеме 116592174 тыс. руб. и при дополнительномвыпуске размещено акций в объеме 684828785 тыс. руб. В 1 квартале 1997г. было зарегистрировано 33 эмиссии акций общим объемом 11324958 тыс.руб. В процессе приватизации по состоянию на 01.04.97 г. образовано вОмской области 557 АО, в том числе открытого типа - 463 и закрытоготипа - 94. Процедура отнесения эмитентов и их ценных бумаг к категории "bluechips" в России пока достаточно условна. К данной категории относятнаиболее покупаемые (котируемые ценные бумаги). Пользуясь этимкритерием к данной категории можно отнести следующие омские АО: - Омский НПЗ; - Омскэнерго; - Омская электросвязь. На региональном уровне также ведутся операции с ценными бумагамиследующих АО: - Омский каучук; - Омскнефтепродукт; - Омскшина; - Омский завод техуглерода; - Омский завод СМС; - Иртышское речное пароходство; - Сибкриотехника. Омские эмитенты в ТОП-200. В опубликованном журналом "Эксперт" (N 33, 1996 г.) рейтингероссийских предприятий "ТОП-200" представлены четыре омскихпредприятия: ОАО "Омскэнерго" вошло в рейтинг тридцати наиболее недооцененныхинвесторами компаний России, заняв среди них 8 место, кроме того, врейтинге 200 крупнейших компаний России по рыночной стоимости(капитализации), составленном на 01.07.96 г., предприятие заняло 108место. ОАО "Омский НПЗ" занял в рейтинге 200 крупнейших компаний Россиипо рыночной стоимости (капитализации) 33 место, а также 6 место среди25 крупнейших в России нефтедобывающих и нефтеперерабатывающихпредприятий. ОАО "Омский каучук" и ОАО "Омскшина" заняли соответственно 128 и152 места в рейтинге 200 крупнейших компаний России по объемуреализации продукции. Банки как эмитенты ценных бумаг. На 01.01.97 г. в омской области зарегистрировано 7 акционерныхкоммерческих банков, которыми осуществлено 23 эмиссии обыкновенных ипривилегированных акций на общую сумму 35,7 млрд. руб., из них: ОАО"Омскпромстройбанк" - 3 выпуска на 5 млрд. руб., АКБ "Народный банкСибири" - 3 выпуска на 10 млрд. руб., "Омск-Банк" - 3 выпуска на 4млрд. руб., "СМИ-Банк" - 1 выпуск на 2 млрд. руб., "Соотечественники"- 2 выпуска на 2,3 млрд. руб., "Черлак-Банк" - 4 выпуска на 2 млрд.руб., "ИТ-Банк" - 3 выпуска на 10,5 млрд. руб. Кроме того, на территории Омской области зарегистрировано 9коммерческих банков и 12 филиалов иногородних коммерческих банков.Таким образом, самостоятельные коммерческие банки Омской областисоставляют около 1 % от общего по России количества коммерческихбанков. Общий объем выпуска облигационных займов омскими коммерческимибанками в 1996 г. составил 9990 млн. руб. Все 7 омских акционерных коммерческих банков выпускают векселя,составившие на 01.01.97 г. сумму 82373,8 млн. руб.; векселя,выпущенные филиалами иногородних коммерческих банков, на 01.01.97 г.составляют 231900,9 млн. руб. В 1 квартале 1997 г. омскимикоммерческими банками выпущены векселя на сумму 97840 млн. руб., т.е.больше чем за весь предшествующий год; филиалами иногороднихкоммерческих банков за этот период выпущено векселей в объеме 182814млн. руб. Средний срок погашения выпущенных банками векселей составил55 дней. Векселя данных эмитентов используются юридическими лицами каксредство платежа в расчетах и как средство депозита для полученияприбыли. Эмитенты корпоративных векселей. Наиболее активное хождение в омском регионе имеют векселя"Омскпромстройбанка", АБ "Инкомбанк"; из корпоративных векселей: ЭЦ"Сибирьэнерго", ЭЦ "Красноярскэнерго", "Железных дорог". Объем сделокс векселями ЭЦ "Сибирьэнерго" на фондовом отделе ОмТСБ в 1996 г.составил 3550 млн. руб., а в 1 квартале 1997 г. - 1444 млн. руб. Раскрытие информации эмитентами. В вопросе раскрытия информации в региональных органах печатинаиболее дисциплинированны чековые инвестиционные фонды и банкиОмского региона, которые публикуют ежегодно отчеты о своейдеятельности и сообщения о проведении собраний акционеров. Кроме того,публиковали в первом полугодии 1996 г. свои балансы, счета прибылей иубытков Мираф-Банк, Инкомбанк, Иртышское речное пароходство, Сибирскийкапитал-менеджер; о прекращении эмиссии - ЧИФ "Химинвест"; орегистрации эмиссии - АО "Омскэнерго", отчеты о проведенных собранияхакционеров - "Омскпромстройбанк", "Сибирский капитал", "Химинвест","Омскнефтепродукт", "Сатурн". Информацию о проведении годовых собранийакционеров в местных органах печати в 1996 г. опубликовали около 50акционерных обществ. 1.4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. По состоянию на 01.01.97 г. на территории Омской областидействовало 28 инвестиционных институтов (около 1 % от количестваинвестиционных институтов России), в том числе: 10 компаний, имеющих лицензию на право осуществления деятельностив качестве инвестиционной компании, финансового брокера,инвестиционного консультанта; 18 компаний, имеющих лицензию на право осуществления деятельностив качестве финансового брокера, инвестиционного консультанта; независимых регистраторов, имеющих лицензию ФКЦБ РФ - 2, 3филиала иногородних регистраторов, а также один трансфер-агентиногороднего регистратора; депозитарные организации - 1, зарегистрированная в ГУ ЦБ РФ поОмской области, и 1 филиал иногороднего депозитария. В качестве профессиональных участников на рынке ценных бумаг впределах банковской лицензии на 01.01.97 г. имели право действовать 16коммерческих банков и 12 филиалов иногородних банков. В Омской области работает фондовый отдел при Омскойтоварно-сырьевой бирже (ОмТСБ). Общий объем сделок на ФО ОмТСБ за 1995г. составил 0,45 млрд. руб., а за 1996 г. - 4,28 млрд. руб., в 1квартале 1997 г. - 1,47 млрд. руб. Единственной ценной бумагой,прошедшей процедуру листинга в ФО ОмТСБ, является облигациимуниципального накопительного выигрышного займа г. Омска. На ОмТСБотработана система взаиморасчетов по заключенным сделкам черезРасчетную палату. При заключении сделки ценные бумаги депонируются вРасчетной палате и, при поступлении денежных средств на специальныйсчет, списываются со счета-депо в пользу покупателя. При необходимостиперерегистрации прав собственности, денежные средства перечисляются пофакту перерегистрации, учитывая интересы обеих сторон сделки. Нарушения в сфере прав инвесторов при переходе правасобственности на ценные бумаги во внебиржевом обороте были связаны, восновном, с нечеткостями в системе ведения реестра акционеров. Вместес тем, реестры акционеров, которые ведут специализированныерегистраторы, поддерживаются в удовлетворительном состоянии снаименьшим числом ошибок, хотя и в этих случаях проведеннымипроверками вскрыты довольно серьезные нарушения. И все же наибольшеечисло самых разных нарушений при ведении реестра акционеров выявлено вслучаях ведения его самими акционерными обществами. Информационное обеспечение для профессиональных участников рынкаценных бумаг омского региона, в основном, заключается в публикациикотировок на покупку и продажу ценных бумаг через местные средствамассовой информации, информационные выпуски Фондового бизнес-центра(ежедневные и еженедельные), в личном обращении и, в незначительнойстепени, через фондовый отдел ОмТСБ. В качестве наиболее активных операторов внебиржевого рынка ценныхбумаг омского региона, занимающих наибольшую долю в объемевнебиржевого оборота по Омской области, можно назвать: ЗСРЦИнкомбанка, ФК "Империал", АО "Сибирский капитал", АО "Аваль", АО"Фондовый бизнес-центр". Общий объем сделок на внебиржевом рынкеценных бумаг Омской области за 1995 г. оценивается профессиональнымиучастниками близким к 50 млрд. руб., в 1996 г. - более 300 млрд. руб. 1.5. Инвесторы на территории Омской области. По состоянию на 01.01.97 г. на территории Омской областидействовали следующие коллективные инвесторы: 4 специализированных (чековых) инвестиционных фонда приватизации; 1 филиал иногороднего специализированного инвестиционного фондаприватизации; 2 инвестиционных фонда; 1 негосударственный пенсионный фонд, имеющий лицензию, по 1 фондулицензия приостановлена; не имеющих лицензию - 8, филиалов иногороднихнегосударственных пенсионных фондов - 2; страховых компаний - 29, филиалов страховых компаний - 14. В результате недобросовестной деятельности ряда коллективныхинвесторов и нелицензированных финансовых компаний в области возниклапроблема обманутых вкладчиков. Для ее частичного решения всоответствии с Постановлением Главы Администрации Омской области N476-п от 20.09.95 г. был образован резервный фонд помощи обманутымвкладчикам в размере 1 млрд. руб. за счет перевыполнения доходнойчасти областного бюджета. Использование средств данного резервногофонда было определено Распоряжениями Главы Администрации Омскойобласти N 490-р от 08.11.95 г. и N 185-р от 20.05.96 г. (внесшимизменения в предшествовавшее распоряжение). Региональная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку Омскойобласти выступила одним из основных инициаторов создания региональногоОбщественного Фонда защиты прав инвесторов, ее члены входят в составПопечительского Совета данного Фонда. В Омской области суррогатыценных бумаг, выпускавшиеся рядом компаний ("Маньчжурия", "Хопер","Сибирская трастовая компания", "ШЛ") к настоящему времени практическипрекратили свое хождение и в 1996 г. сделок по ним не было. Краткая характеристика ситуации по индивидуальным инвесторам: Численность постоянного населения Омской области по состоянию на01.01.96 г. составляет 2177,9 тыс. чел., в том числе г. Омска - 1160,2тыс. чел. В 1996 г. Омск занимал 6 место по населению среди городовРоссии. Численность экономически активного населения Омской области на01.01.96 г. составляет 928,8 тыс. чел. Общее число акционеров в Омской области по оценочным данным на01.01.97 г. составляет около 900 тыс. чел., в том числе по г. Омску -около 650 тыс. чел. Общая сумма вкладов населения Омской области в омские банки ифилиалы иногородних банков, зарегистрированных в Омской области, посостоянию на 01.04.97 г. составляет 1.557.688 млн. руб. 1.6. Регулирование рынка ценных бумаг в Омской области. В качестве регуляторов на региональном рынке ценных бумаг в 1996г. выступали: - Региональная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынкуОмской области; - Финансовое управление Администрации Омской области (регистрациявыпусков ценных бумаг, лицензирование инвестиционных институтов,аттестация специалистов); - Антимонопольное управление по Омской области (согласованиеприобретения крупных пакетов акций); - Главное управление Центрального банка РФ по Омской области(лицензирование и регистрация выпусков ценных бумаг и кредитныхорганизаций); - Комитет по управлению имуществом Омской области (лицензированиеи регистрация выпусков акций специализированных фондов приватизации иих управляющих); - Омское региональное отделение ФКЦБ России, созданное всоответствии с Распоряжением ФКЦБ России от 04.12.96 г. N 18-р. Основным органом исполнительной власти Омской области,осуществляющим координацию регулирующих органов на региональномфондовом рынке в 1996 году, являлась Региональная комиссия по ценнымбумагам и фондовому рынку Администрации Омской области. Своюдеятельность Региональная комиссия осуществляет в соответствии сПостановлениями Главы Администрации (Губернатора) Омской области N340-п от 11.07.95 г. и N 466-п от 13.09.95 г., а также Положением оРегиональной комиссии, утвержденным Приказом Федеральной комиссии порынку ценных бумаг РФ N 61 от 17.08.95 г. В 1996 г. приняты подготовленные по инициативе Региональнойкомиссии Постановления Главы Администрации Омской области N 73-п от12.02.96 г. "О развитии акционерных отношений на территории Омскойобласти" (направлено на приведение в соответствие с требованиямизаконодательства РФ деятельности АО в сельских районах Омскойобласти), N 112-п от 01.03.96 г. "О развитии инфраструктуры фондовогорынка на территории Омской области" (направлено на повышение качестваработы омских специализированных регистраторов), а также N 184-п от02.04.96 г. "О внесении на рассмотрение Законодательного Собранияпроекта закона Омской области "О мерах по защите интересов инвесторовна территории Омской области" (на основании которого данныйзаконопроект был рассмотрен на заседании Законодательного СобранияОмской области и направлен на доработку). При проведении проверок деятельности по ведению реестраакционеров АО Региональной комиссией по ценным бумагам Омской областибыл выявлен ряд конкретных фактов нарушения порядка эмиссии акций, вчастности по АО "Меком", АО "Омсккровля", АО "Текстильщик", АО "ПХБО"Восток" и ряде др. Характеризуя вопрос соблюдения порядка осуществления эмиссииомскими предприятиями, необходимо отметить, что по 3688зарегистрированным в Омской области АО в Финансовом управленииАдминистрации области зарегистрировано только 1107 выпусков акций,причем ряд АО осуществляло дополнительные эмиссии (данные по состояниюна 01.01.97 г.), т.е. примерно в 70 % АО акции не зарегистрированы. В настоящее время, согласно телеграмме Министерства финансов РФот 01.04.96 г., выдача лицензий профессиональным участникам рынкаценных бумаг Финансовым управлением Омской области приостановлена дополучения разъяснений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ.Финансовым управлением Омской области осуществляется только выдачаквалификационных аттестатов на право совершения операций с ценнымибумагами, иные виды лицензирования на региональном уровне неосуществляются. Омское антимонопольное управление осуществляет государственныйконтроль за соблюдением антимонопольного законодательства приприобретении акций (долей) в уставном капитале коммерческихорганизаций в соответствии с положением "О порядке представленияантимонопольным органам ходатайств и уведомлений в соответствии стребованиями статьи 18 Закона РФ "О конкуренции и ограничениимонополистической деятельности на товарных рынках", утвержденнымприказом ГКАП РФ от 13.11.95 г. N 145. ВЫВОДЫ: 1. Являясь частью российского рынка, рынок ценных бумаг в Омскойобласти проходит в настоящее время стадию становления. 2. Институциональные преобразования экономики России еще незакончены, поэтому региональный фондовый рынок должен формироваться сучетом как объективно существующих тенденций, так и с учетомрегиональных интересов и особенностей. Придать этому процессу динамизми целенаправленность можно, используя программно-целевые методыуправления со стороны государственных органов - регуляторов рынка. 3. В целях обеспечения поступательного движения в развитииэкономики Омской области Администрация области должна целенаправленновлиять на процессы, происходящие на региональном рынке ценных бумаг,направлять эти процессы с учетом региональных особенностей искладывающейся ситуации. 2. Цели, задачи и принципы развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области Основными целями развития регионального рынка ценных бумаг Омскойобласти являются: - восстановление процесса расширенного воспроизводства натерритории Омской области, как составной части Российской Федерации,на основе мобилизации внутренних и привлечения внешних инвестиционныхресурсов; - создание условий для эффективного "портфельного" инвестированияв рамках рынка ценных бумаг Омской области с соблюдением интересоввсех его участников: эмитентов, инвесторов (частных, коллективных,институциональных), профессиональных участников, обеспечивающихпроцесс инвестирования; - создание института "эффективного собственника"; - повышение социально-экономической стабильности в регионе путемсоздания надежных финансовых инструментов инвестирования и обеспеченияправ инвесторов; - повышение рыночной капитализации акций омских эмитентов; - борьба с суррогатами ценных бумаг и с мошенничеством на рынкеценных бумаг, пресечение незаконной деятельности на региональном рынкеценных бумаг. К основным задачам развития регионального рынка ценных бумагОмской области относятся: - повышение инвестиционной привлекательности Омской области иэмитентов ценных бумаг, расположенных на территории области; - формирование развитой инфраструктуры регионального рынка ценныхбумаг, обеспечивающей условия эффективного инвестирования; - создание условий неинфляционного финансирования дефицитабюджета Омской области; - создание условий для разработки и реализации областныхсоциально-экономических программ. Основными принципами развития регионального рынка ценных бумагОмской области являются: 1. Преемственность государственной политики Российской Федерациина рынке ценных бумаг, которая предусматривает: функциональное регулирование в сочетании с институциональнымрегулированием по вопросам организации контроля и надзора задеятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг; использование механизмов саморегулирования рынка ценных бумаг; распределение полномочий по регулированию рынка ценных бумагмежду Российской Федерацией и Омской областью, а такжесаморегулируемыми организациями профессиональных участников; приоритет в защите мелких инвесторов и населения, всех формколлективных инвестиций при развитии системы регулирования рынка; приоритет в развитии инфраструктурных организаций; максимальное снижение и разделение рисков; создание коллективных страховых и гарантийных фондов; поддержку конкуренции на рынке ценных бумаг; 2. Единство правового регулирования рынка ценных бумаг; 3. Открытость регионального рынка ценных бумаг Омской области иинтегрированность с общероссийским и мировыми рынками; 4. Обеспечение региональных интересов, предусматривающихпреимущественное привлечение инвестиций в региональную экономику, непротиворечащих общероссийским интересам. 3. Направления развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области В ходе развития регионального рынка ценных бумаг Омской областидолжна сформироваться модель регионального рынка ценных бумаг,обеспечивающая: - ликвидность ценных бумаг, обращающихся на рынке; - распределение ответственности и эффективную систему управлениярисками; - информационную прозрачность рынка; - возможность наращивать обороты без внесения существенныхструктурных изменений в модель; - технологическую совместимость регионального рынка ценных бумагОмской области с рынками других регионов, рынком ценных бумагРоссийской Федерации в целом, а также с зарубежными рынками. Формирование модели регионального рынка ценных бумаг Омскойобласти и совершенствование механизмов взаимодействия его элементовбудут в значительной мере зависеть от развития технологий и средствобеспечения инфраструктуры рынка ценных бумаг. Создаваемая модель должна строиться с учетом достижений в сфереразвития технологических, программных и алгоритмических средств,которые будут использоваться для создания инфраструктуры рынка. К основным направления развития регионального рынка ценных бумагОмской области относятся: 3.1. Повышение инвестиционной привлекательности Омской области и муниципальных образований. Что же необходимо сделать для повышения рейтинга области? Болееактивное размещение областных ценных бумаг на инвестиционные целипозволит создать материальную основу для развития инфраструктуры дляпоследующего развития инвестиционного процесса. Также создание многоуровневой системы реализации инвестиционныхпроектов позволит повысить производственный потенциал области. Для снижения рискованности инвестиций в Омскую область необходимопривлечь внимание законодательных органов региона к проблеме созданиянормативных условий инвестирования, разработки прямого(непосредственно регулирующего инвестиционную деятельность) икосвенного (связанного с условиями функционирования сфер деятельностиили типов предприятий - объектов потенциального инвестирования)законодательства. Для повышения инвестиционного потенциала важнововлечь в инвестиционный процесс денежные средства населения, длячего, в свою очередь, следует повысить его образовательный уровень. Таким образом, создание условий инвестиционной привлекательностиОмской области включает в себя следующее: - создание региональной нормативно-правовой базы, обеспечивающейинвестиционные процессы в Омской области; - создание системы планирования и управления инвестиционнымипроцессами в области; - формирование инфраструктуры, обеспечивающей развитиеинвестиционных процессов; - разработка системы мер по снижению инвестиционных рисков врегионе; - создание безупречного инвестиционного имиджа Омской области вРоссии и за ее пределами. 3.2. Выпуск ценных бумаг Омской области и муниципальных ценных бумаг. Для реализации данного направления могут быть предприняты: - выпуск долговых ценных бумаг для финансирования областныхсоциально-экономических программ; - выпуск долговых ценных бумаг для финансирования долгосрочных,среднесрочных и краткосрочных инвестиционных проектов региональногозначения; - выпуск ценных бумаг, обеспечивающих равномерность кассовогоисполнения бюджетов различных уровней; - разработка схем взаиморасчетов бюджетов различных уровней сиспользованием ценных бумаг; - использование прогрессивных технологий выпуска и учета ценныхбумаг, обеспечивающих защиту прав инвесторов и контроль за операциямис этими ценными бумагами; - разработку региональной нормативной базы, регулирующей выпуск,обращение, выплату доходов и погашение долговых ценных бумаг. 3.3. Дополнительные выпуски корпоративных ценных бумаг. Разработка данного направления предполагает: - стимулирование дополнительных выпусков акций акционернымиобществами; - рассмотрение вопроса на региональном уровне о предоставлениильготного налогового режима для наиболее перспективных инвестиционныхпрограмм; - стимулирование выпуска облигаций юридическими лицами; - стимулирование выпусков жилищных сертификатов юридическимилицами; - разработку системы консультативной поддержки эмитентов впроцессе выпуска и размещения корпоративных ценных бумаг; - проведение конкурса на лучший бизнес-план (инвестиционныйпроект), создание базы данных, единой методики оценки инвестиционныхпроектов, всестороннее обеспечение инвестиционного процесса (научное,методическое, аналитическое), поддержку победителей на региональномуровне; - контроль за выпусками долговых обязательств юридическимилицами, обеспеченностью выпускаемых долговых обязательств; - контроль за соблюдением прав инвесторов при осуществленииэмиссий корпоративных ценных бумаг; - контроль за раскрытием информации эмитентами. 3.4. Формирование развитой инфраструктуры рынка. При разработке мер по развитию инфраструктуры рынка ценных бумагследует исходить из принципов: - равных возможностей для доступа к тому или иному элементуинфраструктуры для любого из профессиональных участников рынка; - избыточности, позволяющей в короткие сроки с разумным уровнемзатрат расширить круг пользователей инфраструктурой в зависимости отситуации; - сетевого принципа организации, позволяющего осуществлятьтрансакции между любыми участниками рынка как внутри региона, так и намежрегиональном уровне; - рациональное сочетание конкурентности и эффективности различныхинфраструктурных подсистем. Реализация этих принципов требует создания в Омской областидополнительно к существующим следующих инфраструктурных образований: - крупных эффективных регистраторов; - депозитариев (хранителя и попечителей); - управляющих ценными бумагами и денежными средствами; - агентов по раскрытию информации; - информационных систем, предоставляющих возможности выхода запределы области. Дополнительно требуется рассмотрение вопроса о целесообразностисоздания в регионе: - организаторов биржевой и внебиржевой торговли эмиссионнымиценными бумагами, организаторов вексельного обращения, использующихпередовые технологии торговли; - расчетно-клирингового центра. Требования к профессиональным участникам регионального рынкаценных бумаг Омской области должны быть сформированы с учетом: - стандартов и нормативов, установленных ФКЦБ РФ; - специфики регионального рынка ценных бумаг; - профессиональных требований, выработанных саморегулируемымиорганизациями. С учетом усиления требований к осуществляемой профессиональнойдеятельности особое место на рынке ценных бумаг займут коммерческиебанки, как структуры, располагающие наибольшими материальными итехнологическими ресурсами по сравнению с другими профессиональнымиучастниками рынка. Несмотря на заметную и ведущую роль банков в секторе вексельногообращения и государственных долгов, достаточно высок их потенциал врасширении рынка корпоративных ценных бумаг и коллективных инвестиций.Использование электронных средств связи между банками различныхрегионов может послужить основой для создания региональногорасчетно-клирингового центра, различных информационно-торговых систем. Развитая филиальная банковская сеть позволит не только ускоритьпроцесс совершения сделок, но и использовать ее в системе агентскихпродаж паев различных паевых фондов, акций и других ценных бумагкрупных эмитентов, выплаты процентов и дивидендов по этим бумагам. Банки могут также выступить как держатели счетов иногороднихПИФов, а также как операторы на рынке государственных бумаг. Развитие системы депозитарной деятельности наиболеепредпочтительно при непосредственном участии коммерческих банков. Совместно с региональными властными структурами возможны: - участие банков в оценке, разработке и финансировании крупныхрегиональных инвестиционных проектов, связанных с портфельныминвестированием; - участие банков в разработке программ передачи в доверительноеуправление пакетов акций, закрепленных в областной собственности. 3.5. Формирование системы регулирования и контроля на рынке ценных бумаг. Саморегулирование на рынке ценных бумаг. В целях реализации наиболее рационального подхода для учетаинтересов федерации и региона, система регулирования и контроля должнастроиться с учетом сочетания федерального и регионального аспектов наоснове действующего законодательства РФ. В качестве основныхпредставителей регуляторов на региональном рынке ценных бумаг состороны федеральных органов власти выступает Омское Региональноеотделение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, а со стороныАдминистрации Омской области - Региональная комиссия по ценным бумагами фондовому рынку Омской области. В компетенции Омского РО ФКЦБ находятся функции: - контроля за соблюдением эмитентами, инвесторами,профессиональными участниками рынка ценных бумаг и ихсаморегулируемыми организациями требований законодательства РФ оценных бумагах; - по принятию мер по обеспечению выполнения обязательствэмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг перединвесторами; - регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг, с учетомограничений, определенных решениями ФКЦБ России; - лицензирования брокерской, дилерской и регистраторскойдеятельности, с учетом ограничений, определенных решениями ФКЦБРоссии; - обеспечения организации и контроля проведения квалификационныхэкзаменов для профессиональных участников рынка ценных бумаг; - иные функции - в соответствии с решениями ФКЦБ РФ. Приоритетными задачами Региональной комиссии по ценным бумагам ифондовому рынку Омской области являются: - координация деятельности контролирующих органов на рынке ценныхбумаг, в том числе через взаимодействие с Омским РО ФКЦБ; - участие в подготовке предложений, разработке проектов развитиярегионального рынка ценных бумаг, а также обеспечение их экспертизы; - планомерное осуществление системы мероприятий по работе собманутыми вкладчиками; - работа с сельскими акционерными обществами; - иные задачи - в соответствии с Постановлениями ГлавыАдминистрации Омской области. В целях осуществления координации деятельности Администрации иОтделения по вопросам развития регионального рынка ценных бумагстороны заключают Соглашение о сотрудничестве. При формировании саморегулируемых организаций целесообразносочетание профессионального и территориального подхода. В то же времяпо мере формирования общенациональных саморегулируемых организацийбудет усиливаться тенденция к организации региональныхпрофессиональных участников рынка ценных бумаг разной специализации(возможно в форме создания областной либо межобластных Ассоциацийпрофессиональных участников рынка). 3.6. Развитие коллективных форм инвестирования. Важным элементом инвестиционного потенциала региона являетсявовлечение средств населения в процессы коллективного инвестирования врамках системы нормативных актов РФ. В качестве путей развития коллективных инвестиций могутрассматриваться: - стимулирование деятельности лицензированных инвестиционныхфондов, зарегистрированных и действующих на территории Омской области; - поддержка коллективных форм инвестирования для привлечениясредств частных лиц; - поддержка развития различных форм страхования инвестиций иформирования гарантийных фондов за счет различных инвесторов; - рассмотрение предложений по созданию "Сибирского паевогоинвестиционного фонда", инвестирующего активы в ценные бумагисибирских предприятий. В рамках совместных действий с ФКЦБ РФ целесообразнымпредставляется организация Центра коллективных инвестиций в Омскойобласти. 3.7. Защита прав инвесторов (акционеров, вкладчиков). В условиях жесточайшего кризиса доверия к инвестированию вфинансовые инструменты задача защиты прав инвесторов приобретаетособое значение. Решение этой задачи должно включать в себя следующее: - разработку и реализацию комплексной программы защиты правинвесторов, акционеров и вкладчиков; - обеспечение доступа к информации об эмитентах ценных бумаг; - жесткий контроль за государственной регистрацией выпуска ценныхбумаг вплоть до приостановления и аннулирования выпусков с возмещениемэмитентом расходов (убытков); - контроль за публикацией информации о собраниях акционеров; - свободную перерегистрацию прав собственности на ценные бумаги; - обеспечение защиты инвесторов от недобросовестного поведенияпосредника - вплоть до лишения лицензии; - публикацию информации о правах акционеров и их нарушениях; - разработку и внедрение образовательных программ для акционеров; - предоставление помощи акционерам вплоть до оформлениядоверенных лиц для представления интересов акционеров в иногороднихэмитентах на представителей общественных организаций по защите правакционеров; - контроль за соблюдением эмитентами требований ФЗ "О рынкеценных бумаг" и постановлений ФКЦБ РФ по вопросам раскрытияинформации; - закрепление в региональном законодательстве основных мер позащите прав акционеров и инвесторов, разработка предложений посовершенствованию федерального законодательства в части защиты правакционеров и инвесторов. Реализация данного направления предполагает совместные действиякак со стороны федеральных и региональных государственных органов, таки общественных организаций - Омского общественного комитета по правамакционеров, Областного фонда защиты прав вкладчиков и акционеров,общественных организаций вкладчиков. С учетом сложившегося в федеральном законодательстве РФраспределения ответственности Центральный банк России ведет работу сакционерами и вкладчиками кредитных организаций, Инспекциянегосударственных пенсионных фондов при Министерстве социальной защитыи развития РФ - с вкладчиками негосударственных пенсионных фондов,Министерство финансов РФ - с клиентами страховых компаний, ФКЦБ Россиисовместно с Федеральным общественно-государственным фондом по защитеправ вкладчиков и акционеров несет ответственность за работу собманутыми инвесторами на рынке ценных бумаг. 3.8. Обеспечение открытости информации. Оживление инвестиционных процессов в регионе, опирающееся наинтерес потенциальных инвесторов к развитию омской промышленности,требует кардинального изменения уровня открытости эмитентов ипрофессиональных участников рынка. Принятие на федеральном уровнепостановлений ФКЦБ "О раскрытии информации на рынке ценных бумаг"следует подкрепить следующими действиями на региональном уровне: - содействие формированию системы агентов по раскрытиюинформации, действующих во взаимодействии с Федеральным техническимцентром раскрытия информации; - организация издания специализированного печатного органа (илирегионального выпуска) существующего центрального печатного изданиядля обеспечения инвесторов необходимой информацией, поддержкаинформационных органов, осуществляющих публикацию сведений о состояниирегионального фондового рынка; - создание региональной информационной базы по эмитентам ипрофессиональным участникам рынка ценных бумаг; - формирование регионального информационно-рейтинговогоагентства. 3.9. Образовательные программы и популяризация рынка ценных бумаг. Ускоренная профессионализация рынка и повышение профессиональныхстандартов и требований, предпринимаемое ФКЦБ РФ и саморегулируемымиорганизациями профессиональных участников, предполагает: - подготовку специалистов фондового рынка исключительно на базесертифицированных ФКЦБ РФ обучающих организаций; - непрерывное повышение квалификации руководителей и специалистовэмитентов и профессиональных участников рынка ценных бумаг. В целях реализации образовательных программ создаетсяспециализированная учебная организация при участии Администрацииобласти. Неотъемлемым аспектом процесса профессионализации являетсяпопуляризация рынка ценных бумаг путем публикаций в средствах массовойинформации с целью формирования положительного общественного мнения офондовом рынке. 3.10. Законодательное обеспечение развития регионального рынка ценных бумаг в Омской области. Выработка предложений для Российской Федерации и формирование регионального законодательства в рамках общих принципов. Учитывая приоритет федерального законодательства в регулированиирынка ценных бумаг, предлагается определить сферы допустимых действийв этом отношении на региональном уровне, включая следующее: - активное взаимодействие Омского РО ФКЦБ и РКЦБ Омской области сЗаконодательным Собранием области в работе над федеральнымизаконопроектами по вопросам регулирования рынка ценных бумаг; - разработка целевой областной программы развития региональногорынка ценных бумаг в Омской области; - определение возможности формирования и использования областногобюджетного фонда развития инфраструктуры регионального рынка ценныхбумаг; - определение системы региональных приоритетов винвестиционно-финансовой сфере и закрепление их в местных нормативныхактах; - создание благоприятных условий для повышения инвестиционнойпривлекательности Омской области, в том числе путем установленияльготного налогообложения инвестиций; - разработка и осуществление программы защиты инвесторов вплотьдо принятия соответствующего Закона Омской области. Необходима также активная позиция по отношению к формированиюфедерального законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг. Тактребуется введение законодательства, регулирующего рынок ценных бумаг.Так требуется введение административной ответственности на нарушенияна рынке ценных бумаг (по типу антимонопольного законодательства РФ),а также укрепление связи между блоком законодательства о ценныхбумагах и антимонопольным законодательством РФ. 4. Первоочередные программы и проекты развития Регионального рынка ценных бумаг в Омской области. Данная Концепция получает свое практическое воплощение впрограммах и проектах, разрабатываемых и реализуемых на федеральном ирегиональном уровне. Реализация перечисленных ниже первоочередныхпрограмм совместно с Омским РО ФКЦБ России позволит отработать формы иметоды координации усилий ФКЦБ, ее Регионального отделения,Администрации Омской области, Региональной комиссии по ценным бумагами фондовому рынку, эмитентов и профессиональных участников рынкаценных бумаг и создаст условия для функционирования развитого рынкаценных бумаг в Омской области, позволяющего эффективно использоватьинвестиционный потенциал территории. Программы отражают основные направления развития региональногорынка ценных бумаг в 3 основных секторах (эмитенты, инвесторы иинфраструктура рынка). Программы состоят из набора проектов, осуществляемых совместноподразделениями Администрации совместно с Омским РО ФКЦБ РФ,муниципальными образованиями с привлечением уполномоченныхинвестиционных консультантов из числа ведущих российскихпрофессиональных участников рынка ценных бумаг и иных организаций. Приреализации проектов учитывается опыт других регионов в реализациипрограмм на рынке ценных бумаг. 4.1. Эмиссионная программа: Цели программы: предоставление возможности для администрации региона в полученииненалоговых доходов бюджета за счет привлечения займов на рынке ценныхбумаг на финансирование целевых инвестиционных программ, а такжерешение проблем неплатежей за счет использования перспективныхвексельных схем; обеспечение доступа акционерным обществам к инвестициям черезценные бумаги, что позволит стабилизировать и оптимизировать вдальнейшем деятельность акционерных обществ - эмитентов ценных бумаг. В случае успеха: получение возможности для Администрации области и муниципальныхобразований для финансирования перспективных инвестиционных проектов,то есть получение своеобразного "бюджета развития"; акционерные общества получают возможность финансированияперспективных и прибыльных производственных проектов в реальномсекторе экономики, государство - получает налоги от стабильноработающего АО, граждане - работники АО регулярно получают заработнуюплату, а также появляется возможность создания новых рабочих мест. АОполучает опыт в осуществлении эмиссий акций и других ценных бумаг. Возможные проекты: А. Субфедеральный заем Омской области - на инвестиционные цели. Изучение опыта регионов (с помощью ФКЦБ). Проведение семинара (совместно со специалистами ФКЦБ). Размещение информации о ценных бумагах администрации региона вмировых информационных сетях (Internet и др.). Формирование имиджа администрации региона как надежного заемщика. Оказание помощи в подборе консультанта займа, формированииЭмиссионного Синдиката с приглашением крупнейших российских компаний -профессиональных участников рынка ценных бумаг. Разработка проспекта эмиссии. Определение залогового фонда (объекты недвижимости, ликвидныеакции). Разработка мер, направленных на повышение инвестиционнойпривлекательности региона (принятие нормативных актов, повышающихинвестиционную привлекательность, презентации инвестиционных проектовдля российских и зарубежных инвесторов). Б. Муниципальный заем - на инвестиционные цели. Изучение опыта эмиссии муниципальных бумаг (с помощью ФКЦБ). Проведение семинара (совместно со специалистами ФКЦБ). Размещение информации о ценных бумагах муниципалитета в мировыхинформационных сетях (Internet и др.). Формирование имиджа муниципалитета как надежного заемщика. Оказание помощи в подборе консультанта займа, формированииЭмиссионного Синдиката с приглашением крупнейших российских компаний -профессиональных участников рынка ценных бумаг. Разработка проспекта эмиссии. Определение залогового фонда (объекты недвижимости, ликвидныеакции). Разработка мер, направленных на повышение инвестиционнойпривлекательности территории муниципалитета (принятие нормативныхактов, повышающих инвестиционную привлекательность, презентацииинвестиционных проектов для российских и зарубежных инвесторов). В. Региональный Центр вексельного обращения. Анализ вексельного оборота в регионе. Изучение опыта других регионов. Создание координационного органа и специализированнойорганизации. Внедрение вексельно-информационной системы ФКЦБ.Г. Реструктуризация и инвестиции в деятельности региональных АО.Формирование системы постприватизационной поддержки акционерных обществ, зарегистрированных на территории региона.Отработка процедуры дополнительной эмиссии акций АО, в том числе в счет погашения задолженности перед бюджетом области и задолженности по заработной плате перед работниками АО. Появление на рынке крупного пакета акций позволит администрации областивести поиск эффективного собственника для предприятия. Если произвести погашение недоимки акциями, администрация региона получает эти акции в собственность, а вместе с ними - контроль над данным предприятием. Далее право на управление может бытьпродано на конкурсной основе потенциальному инвестору.Совершенствование механизма продажи и передачи пакетов вновь выпущенных ценных бумаг инвесторам. Подбор инвесторов, готовых приобрести пакеты акций конкретных АО.Разработка эмиссионных проектов, проводимых региональными властями в целях санации "проблемных" акционерных обществ на территории региона. Организация "опекунского совета" для отслеживания исполнения программы реструктуризации конкретных предприятий,который должен включать в себя руководителей КУГИ, финансовых, налоговых органов, банков, крупных собственников.Подбор АО, готовых осуществить эмиссию с целью привлечения средств для финансирования инвестиционных (в том числе конверсионных) проектов с учетом программы "СибВПКнефтегазификация". Анализ возможности и целесообразности осуществления эмиссии.Усиление влияния администрации региона за счет приобретения пакетов акций региональных АО, размещаемых в результате дополнительной эмиссии акций, с целью восстановления налоговой базы формирования бюджета. Для этого необходимо подвергнуть анализуфинансовое состояние предприятий, дававших прежде основную массу налоговых поступлений в бюджет. При проведении анализа следует принимать во внимание все возможные формы и методы не фискального влияния на эти предприятия - посредством участия вакционерном капитале, лицензирования, антимонопольного регулирования, землепользования и др.Регистрация проспектов эмиссии региональных АО и отчетов об итогах выпуска акций.Содействие в создании Центра привлечения инвестиций.Осуществление проекта возможно при тесном воздействии с ведущими профессиональными участниками рынка ценных бумаг России. 4.2. Инфраструктурная программа. Цель программы: определение и формирование оптимальной инфраструктурырегионального рынка ценных бумаг через создание и содействиедеятельности сети профессиональных участников рынка ценных бумаг(брокеров, дилеров, регистраторов, депозитариев, торговых систем идругих) и иных организаций. В случае успеха: получение доступа к сибирскому, российскому и международномурынку ценных бумаг, обеспечение реальной возможности быстрогоперетекания капитала в нужном направлении. Возможные проекты: А. Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Определение оптимального соотношения профессиональных участниковрынка ценных бумаг на основе анализа данных о состоянии региональногофондового рынка. Лицензирование брокерской и дилерской деятельности региональныхпрофессиональных участников. Мониторинг торговли ценными бумагами в регионе исовершенствование системы региональной торговли ценными бумагами.Решение вопроса об использовании торговых систем. Организация региональной депозитарной и расчетно-клиринговойинфраструктуры. Содействие в совершенствовании деятельностиспециализированных регистраторов и эмитентов в области ведения реестраакционеров. Создание представительства НАУФОР, содействие в созданиирегиональных объединений профессиональных участников рынка ценныхбумаг. Б. Образовательная инициатива. Организация Сибирского института регионального фондового рынка. Разработка и реализация программы переобучения и аттестацииспециалистов рынка ценных бумаг в соответствии с новой системойквалификационных требований ФКЦБ РФ на территории всех субъектов РФ,включенных в сферу деятельности Омского РО ФКЦБ. Проведение семинаров по наиболее актуальным вопросам фондовогорынка. Аттестация специалистов на право совершения операций на рынкеценных бумаг. В. Информационная инициатива. Подготовка специализированного издания Омского РО ФКЦБ. Подготовка и проведение ежегодной межрегиональнойнаучно-практической конференции по актуальным проблемам развития рынкаценных бумаг и инвестиционного процесса. Создание межрегиональной бизнес-карты "Рынок ценных бумагСибири", включающей рейтинги эмитентов и профессиональных участниковрынка ценных бумаг. 4.3. Программа "Коллективные инвестиции" Цель программы: возвратить доверие граждан к рынку ценных бумаг, предоставитьомичам регулируемые государством и надежные возможности дляинвестирования в ценные бумаги, заставить заработать деньги населениячерез рынок ценных бумаг на экономику области, предотвратить, повозможности, выкачивание денег населения из области. В случае успеха: получение дополнительного источника финансирования инвестиционныхпроектов региональных АО и администрации региона, созданиеблагоприятной социально-экономической обстановки в регионе черезжесткую охрану интересов прав вкладчиков и акционеров. Возможные проекты: А. Общественная приемная по делам вкладчиков и акционеров. Взаимодействие с Федеральным общественно-государственным фондомпо защите вкладчиков и акционеров, ФКЦБ РФ, Центральным банком РФ. Составление списков инвалидов Великой Отечественной войны,пострадавших от деятельности недобросовестных компаний на фондовомрынке. Проведение разъяснительной работы, в том числе в средствахмассовой информации. Б. Коллективные инвесторы. Организация регионального Центра коллективных инвестиций(совместно с ФКЦБ России). Мониторинг деятельности чековых инвестиционных фондов иорганизаций, созданных на их основе. Прекращение деятельности НПФ,страховых и инвестиционных компаний, инвестиционных фондов, не имеющихлицензии. Проработка вопроса о создании сибирского паевого инвестиционногофонда. Выработка политики в отношении иногородних финансовых институтов(паевых инвестиционных фондов и др.), привлекающих средства населенияна территории региона. Контроль за деятельностью агентов по размещению и выкупуинвестиционных паев ПИФов.